Advanced Options Strategies Books

Con 40 estrategias de opciones para los toros, los osos, los novatos, las estrellas y todo el mundo entre lo que aprenderá Las configuraciones de comercio, los riesgos, las recompensas y las condiciones óptimas de mercado para 40 estrategias de opciones diferentes. Los pies mojados y para los profesionales para afilar su juego ¿Cómo implícita la volatilidad se puede utilizar para ayudarle a anticipar el movimiento futuro del precio de las acciones Y mucho máshellip empezar ahora raquo Hoy en día representado opciones Las opciones de riesgo y no son adecuados para todos los inversores. Para obtener más información, consulte el folleto Características y riesgos de las opciones estandarizadas antes de comenzar las opciones de compra. Los inversionistas de opciones pueden perder el monto total de su inversión en un período relativamente corto de tiempo. Las estrategias de opciones de piernas múltiples implican riesgos adicionales. Y puede dar lugar a tratamientos impositivos complejos. Consulte a un profesional de impuestos antes de implementar estas estrategias. La volatilidad implícita representa el consenso del mercado en cuanto al nivel futuro de volatilidad del precio de las acciones o la probabilidad de alcanzar un punto de precio específico. Los griegos representan el consenso del mercado en cuanto a cómo la opción reaccionará a los cambios en ciertas variables asociadas con el precio de un contrato de opción. No hay garantía de que las previsiones de volatilidad implícita o los griegos sean correctas. La respuesta del sistema y los tiempos de acceso pueden variar debido a las condiciones del mercado, el rendimiento del sistema y otros factores. TradeKing ofrece a los inversionistas autodirigidos servicios de corretaje de descuentos y no hace recomendaciones ni ofrece asesoramiento financiero, legal o fiscal. Usted es el único responsable de evaluar los méritos y riesgos asociados con el uso de sistemas, servicios o productos de TradeKings. El contenido, las investigaciones, las herramientas y los símbolos de acciones u opciones son sólo para fines educativos y ilustrativos y no implican una recomendación o solicitud para comprar o vender un valor en particular o para participar en una estrategia de inversión en particular. Las proyecciones u otra información con respecto a la probabilidad de varios resultados de inversión son hipotéticas por naturaleza, no están garantizadas por exactitud o integridad, no reflejan los resultados reales de la inversión y no son garantías de resultados futuros. Todas las inversiones implican riesgo, las pérdidas pueden exceder el principal invertido y el rendimiento pasado de un producto de seguridad, industria, sector, mercado o financiero no garantiza los resultados o devoluciones futuros. El uso de la Red de Comerciantes de TradeKing está condicionado a la aceptación de todas las Divulgaciones de TradeKing y de los Términos de Servicio de la Red de Comerciantes. Cualquier cosa mencionada es para propósitos educativos y no es una recomendación o consejo. La Radio de Playbook de Opciones es traída a usted por TradeKing Group, Inc. copia 2016 TradeKing Group, Inc. Todos los derechos reservados. TradeKing Group, Inc. es una subsidiaria propiedad de Ally Financial Inc. Valores ofrecidos a través de TradeKing Securities, LLC. Todos los derechos reservados. Estrategias de Membresía FINRA y SIPC. Opción Las opciones implican riesgo y no son adecuadas para todos los inversionistas. Para obtener más información, consulte el folleto Características y riesgos de las opciones estandarizadas antes de comenzar las opciones de compra. Los inversionistas de opciones pueden perder el monto total de su inversión en un período relativamente corto de tiempo. Las estrategias de opciones de piernas múltiples implican riesgos adicionales. Y puede dar lugar a tratamientos impositivos complejos. Consulte a un profesional de impuestos antes de implementar estas estrategias. La volatilidad implícita representa el consenso del mercado en cuanto al nivel futuro de volatilidad del precio de las acciones o la probabilidad de alcanzar un punto de precio específico. Los griegos representan el consenso del mercado en cuanto a cómo la opción reaccionará a los cambios en ciertas variables asociadas con el precio de un contrato de opción. No hay garantía de que las previsiones de volatilidad implícita o los griegos sean correctas. La respuesta del sistema y los tiempos de acceso pueden variar debido a las condiciones del mercado, el rendimiento del sistema y otros factores. TradeKing ofrece a los inversionistas autodirigidos servicios de corretaje de descuentos y no hace recomendaciones ni ofrece asesoramiento financiero, legal o fiscal. Usted es el único responsable de evaluar los méritos y riesgos asociados con el uso de sistemas, servicios o productos de TradeKings. 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Cualquier cosa mencionada es para propósitos educativos y no es una recomendación o consejo. La Radio de Playbook de Opciones es traída a usted por TradeKing Group, Inc. copia 2016 TradeKing Group, Inc. Todos los derechos reservados. TradeKing Group, Inc. es una subsidiaria propiedad de Ally Financial Inc. Valores ofrecidos a través de TradeKing Securities, LLC. Todos los derechos reservados. Miembro FINRA y SIPC. Strategies El efectivo-aseguró puesto implica escribir una opción de venta y simultáneamente dejar de lado el efectivo para comprar el stock si es asignado. Si las cosas van como se esperaba, que permite a un inversor para comprar las acciones a un precio inferior a su valor de mercado actual. El inversor debe estar preparado para la posibilidad de que el put no será asignado. En ese caso, el inversor simplemente mantiene los intereses sobre el T-Bill y la prima recibida por vender la opción de venta. El inversionista agrega un collar a una posición existente de existencias largas como una cobertura temporal, ligeramente menos que completa, contra los efectos de una posible disminución a corto plazo. La huelga de largo plazo proporciona un precio de venta mínimo para la acción, y la huelga de llamada corta establece un precio máximo. Esta estrategia consiste en realizar una llamada que esté cubierta por una posición equivalente de acciones largas. Proporciona una pequeña cobertura de la acción y permite a un inversor obtener ingresos de primas, a cambio de perder temporalmente gran parte del potencial de subida de las acciones. Esta estrategia se utiliza para arbitrar un put que está sobrevalorado debido a su característica de early-exercise. El inversionista vende simultáneamente un in-the-money puesto a su valor intrínseco y pone en cortocircuito el stock, e invierte entonces el producto en un instrumento que gana el tipo de interés de noche. Cuando se ejerce la opción, la posición liquida al punto de equilibrio, pero el inversor mantiene los intereses devengados. Cobertura Ratio Spread Esta estrategia se beneficia si la acción subyacente se mueve hasta, pero no por encima, el precio de ejercicio de las llamadas cortas. Más allá de eso, el beneficio se erosiona y luego llega a una meseta. Esta estrategia es apropiada para una acción considerada bastante valorada. El inversionista tiene una posición accionaria larga y está dispuesto a vender la acción si va más arriba o compra más de la acción si baja. Esta estrategia consiste en comprar una opción de compra. Es un candidato para los inversionistas que desean una oportunidad de participar en la apreciación esperada de las acciones subyacentes durante el plazo de la opción. Si las cosas van como planificado, el inversor podrá vender la llamada con un beneficio en algún momento antes de la expiración. Long Call Butterfly Esta estrategia se beneficia si la acción subyacente está en el cuerpo de la mariposa al vencimiento. Esta estrategia combina una perspectiva alcista a largo plazo con una perspectiva a corto plazo neutral / bajista. Si la acción subyacente permanece estable o disminuye durante la vida de la opción a corto plazo, esa opción expirará sin valor y dejará libre al inversionista dueño de la opción a largo plazo. Si ambas opciones tienen el mismo precio de ejercicio, la estrategia siempre requerirá pagar una prima para iniciar la posición. Largo Call Condor Long Ratio Call Spread El costo inicial para iniciar esta estrategia es bastante bajo, e incluso puede ganar un crédito, pero el potencial alcista es ilimitado. El concepto básico es que el delta total de las dos llamadas largas sea aproximadamente igual al delta de la única llamada corta. Si la acción subyacente se mueve sólo un poco, el cambio en el valor de la posición de la opción será limitado. Pero si el stock se eleva lo suficiente como para que el delta total de las dos llamadas largas se aproxima a 200, la estrategia actúa como una posición accionaria larga. Long Ratio Put Spread El costo inicial para iniciar esta estrategia es bastante bajo, e incluso puede ganar un crédito, pero el potencial negativo es sustancial. El concepto básico es que el delta total de los dos largos se iguale aproximadamente al delta del corto corto. Si la acción subyacente se mueve sólo un poco, el cambio en el valor de la posición de la opción será limitado. Pero si el stock disminuye lo suficiente para que el delta total de los dos largos se acerque 200 la estrategia actúa como una posición accionaria corta. Esta estrategia es simple. Consiste en la adquisición de acciones en previsión del aumento de los precios. Las ganancias, si las hay, sólo se realizan cuando se vende el activo. Hasta ese momento, el inversor enfrenta la posibilidad de pérdida parcial o total de la inversión, si la acción pierde valor. En algunos casos, la acción puede generar ingresos por dividendos. En principio, esta estrategia no impone un calendario fijo. Sin embargo, circunstancias especiales podrían retrasar o acelerar una salida. Por ejemplo, una compra de margen está sujeta a llamadas de margen en cualquier momento, lo que podría forzar una venta rápida inesperadamente. Esta estrategia consiste en comprar una opción de compra y una opción de venta con el mismo precio de ejercicio y vencimiento. La combinación generalmente se beneficia si el precio de las acciones se mueve bruscamente en cualquier dirección durante la vida de las opciones. Patrocinadores Oficiales de la OCI Este sitio web discute las opciones negociadas en bolsa emitidas por la Corporación de Clearing de Opciones. Ninguna declaración en este sitio web debe interpretarse como una recomendación para comprar o vender un valor, o para proporcionar asesoramiento de inversión. Las opciones implican riesgo y no son adecuadas para todos los inversores. Antes de comprar o vender una opción, una persona debe recibir una copia de Características y Riesgos de Opciones Estandarizadas. Copias de este documento pueden obtenerse de su corredor, de cualquier intercambio en el cual las opciones son negociadas o poniéndose en contacto con la Corporación de Clearing de Opciones, One North Wacker Dr. Suite 500 Chicago, Illinois 60606 (investorservicestheocc). Copy 1998-2016 The Options Industry Council - Todos los derechos reservados. Consulte nuestra Política de privacidad y nuestro Acuerdo de usuario. Este sitio web analiza las opciones negociadas en bolsa emitidas por The Options Clearing Corporation. Ninguna declaración en este sitio web debe interpretarse como una recomendación para comprar o vender un valor, o para proporcionar asesoramiento de inversión. Las opciones implican riesgo y no son adecuadas para todos los inversores. Antes de comprar o vender una opción, una persona debe recibir una copia de Características y Riesgos de Opciones Estandarizadas (PDF). Copias de este documento se pueden obtener de su corredor o de cualquier intercambio en el cual las opciones son negociadas o poniéndose en contacto con The Options Clearing Corporation, One North Wacker Dr. Suite 500 Chicago, IL 60606 (optionstheocc). No tienes una cuenta Estrategias de Opciones Avanzadas Hay tres clasificaciones principales de estrategias avanzadas. La Propagación La primera estrategia avanzada se llama propagación. Esta es la apertura simultánea de una posición larga y una posición corta en opciones sobre la misma acción subyacente. El diferencial aumenta las ganancias potenciales al mismo tiempo que reduce los riesgos en el caso de que el stock subyacente se comporte de una manera particular, como se ilustra en breve. Con el fin de cumplir con la definición de un diferencial, las opciones deben tener diferentes fechas de vencimiento, diferentes precios llamativos, o ambos. Cuando los precios llamativos son diferentes, pero las fechas de caducidad son las mismas, se denomina propagación vertical. Esto también se conoce como una extensión de dinero. Ejemplo de propagación vertical, más que la margarina: Usted compra una llamada 45 y, al mismo tiempo, vende una llamada 40. Ambos expiran en febrero. Debido a que las fechas de caducidad son idénticas, se trata de una propagación vertical. Ejemplo A Segunda situación vertical: Usted compra un 30 poner y, al mismo tiempo, vender un 35 poner. Ambos expiran en diciembre. Esta es también una extensión vertical. La propagación vertical se crea mediante llamadas o puts. El spread puede tener diferentes fechas de vencimiento o una combinación de diferentes precios y fechas de vencimiento. Los Spreads se pueden juntar en numerosas formaciones. Las estrategias de difusión que utilizan opciones de corto plazo - que expiran en seis meses o menos - están, por supuesto, limitadas en valor a ese intervalo de tiempo. Sin embargo, las estrategias de difusión son mucho más complejas cuando se combinan las opciones a corto plazo con la seguridad anticipada a largo plazo (LEAPS). Estas opciones a más largo plazo pueden tener una vida de hasta tres años, por lo que las posibilidades de compensación pueden ser mucho más complejas. Sabiendo, por ejemplo, que el valor de tiempo disminuye más durante los últimos dos a tres meses, puede cubrir una opción de posición corta con una opción LEAPS a más largo plazo. Calificamos el término cobertura en esta estrategia. Aunque se conoce ampliamente de esta manera, es de hecho más exactamente una forma de propagación. Ejemplo de reflexión: Usted compra una llamada a LEAPS 40 que vence en 30 meses. La acción está vendiendo actualmente en dollar36 por la parte. Usted paga 11 (dólar1,100). Aunque la prima de valor de tiempo es alta debido a la naturaleza a largo plazo de esta opción, usted cree que la acción subirá de precio durante este período y que esto justificará su inversión. Un mes más tarde, el valor de mercado de acciones ha subido a dólar41 por acción. Usted vende una llamada de 45 que expira en cuatro meses y recibe una prima de 3. Tres meses más tarde, la acción se vende a dólar44 por acción y la llamada corta se valora en 1. Cierre la posición y obtener una ganancia de dólar200 matrícula). Usted ahora es libre de vender otra llamada contra LEAPS, y puede repetir el proceso tantas veces como lo desee. La transacción anterior debe ser evaluada teniendo en cuenta varios puntos. Los LEAPS cuestan el dólar1,100 y usted ya ha recuperado dólar200 de ese costo. El LEAPS está ahora en el dinero, por lo que la dirección del movimiento de precios es favorable. Esta transacción tomó cuatro meses, por lo que tiene 26 meses más antes de que expire la larga llamada a LEAPS. Podría repetir la venta de llamadas a corto plazo una y otra vez durante este período. Es posible que pueda recuperar toda la prima invertida en la posición larga a través de las ventas de llamadas a corto plazo bien programadas y, potencialmente, seguir beneficiándose de la posición larga también. Este sería un resultado ideal, y usted tiene dos años y medio para que se materialicen. En comparación con el uso de sólo llamadas a corto plazo, usted tiene una mayor flexibilidad utilizando opciones a corto plazo en combinación con las opciones LEAPS a largo plazo. Smart Investor Tip La combinación de opciones a corto plazo con LEAPS a largo plazo amplía el potencial de ganancias de muchos spreads. Una variación del spread ofrece potenciales retornos de dos dígitos, especialmente utilizando el alto valor de tiempo de las opciones LEAPS. Por ejemplo, puede combinar una llamada cubierta y una oferta descubierta en el mismo stock y recibir ingresos de primas en ambos. Esta estrategia es apropiada si y cuando: Usted está dispuesto a escribir una llamada cubierta, reconociendo que si se ejerce, su acción puede ser llamada de distancia. Usted también está dispuesto a escribir un puesto descubierto, con pleno conocimiento de que si se ejercen, tendrá que comprar 100 acciones de acciones por encima del valor de mercado actual. Esto es apropiado cuando el precio llamativo, menos la prima que usted recibe, es un buen precio para la acción. Usted estructurar la llamada corta y poner de modo que el ejercicio puede ser evitable a través de técnicas de balanceo si y cuando la acción se acerca a cualquier precio llamativo. Ejemplo de devoluciones de doble dígito: Posee 100 acciones de acciones que compró a un dólar26 por acción. Hoy, el valor de mercado es dólar30. Usted escribe opciones de LEAPS de 29 meses sobre este stock. Usted vende una llamada de 35 y un 25 poner al mismo tiempo. Su prima total en estas dos opciones LEAPS es 11 puntos, o dólar1,100. Eso representa un rendimiento neto, basado en su precio de compra de dólar26 por acción, del 42,3 por ciento. En este ejemplo, experimentaría uno de cuatro resultados: Una o ambas de las opciones de LEAPS pueden caducar sin valor. En ese resultado, la prima es 100 por ciento de beneficio. Una o ambas opciones LEAPS pueden ser ejercitadas. Si la llamada se ejerce, usted dará a las acciones a dólar35 por acción. Su base fue dollar26 por lo que su ganancia de capital es dollar900, más la prima de llamada. Si la oferta se ejerce, usted comprará 100 acciones al precio de 25, por lo que su base promedio sería de 25,50 en esta acción. Una o ambas opciones de LEAPS pueden ser lanzadas hacia adelante para evitar el ejercicio. La llamada se puede rodar hacia adelante y hacia arriba y el put puede ser rodado hacia adelante y hacia abajo. Con cada cambio en el precio llamativo, usted cambia el valor eventual del ejercicio, de modo que sobre ejercicio usted estaría más puntos por delante. Si se ejerce la llamada, obtendrá cinco puntos más con una tirada de cinco puntos. Si la put se ejerce, usted va a comprar acciones en cinco puntos menos que antes. Se pueden cerrar una o ambas opciones LEAPS. Mientras el valor de tiempo disminuya, es posible que pueda cerrar estas posiciones cortas con un beneficio. Sin embargo, también se pueden cerrar para reducir las pérdidas si el movimiento de precios de las acciones es significativo. Una variación interesante en la extensión es el collar. Esta estrategia involucra tres posiciones: la compra de la acción que vende una llamada fuera de la bolsa y la compra de un put out-of-the-money. Está diseñado para limitar los beneficios potenciales y las pérdidas potenciales. Mientras que los costos de negociación pueden ser altos cuando los collares se usan para transacciones de un solo contrato, son viables en algunas situaciones. Cuanto más lejos del dinero de la llamada y poner, más alcista su punto de vista. Esta estrategia combina los puntos de vista más optimistas, y cuando la llamada corta paga el costo de la put larga, la pérdida potencial es limitada también. Los resultados potenciales incluyen el ejercicio de la llamada corta, en la que se rechazará la acción de movimientos inadecuados de cualquier lado, lo que resulta en poca o ninguna pérdida neta o su ejercicio o venta de la larga puesta en caso de una disminución en el precio de las acciones. Dado el rendimiento general posible de la venta de largo plazo LEAPS llamadas y pone, la venta combinada de una llamada y un put puede producir retornos muy atractivos y el ejercicio puede ser evitado o aceptado como un resultado rentable. La segunda estrategia avanzada es la cobertura. Que ha sido discutido muchas veces a lo largo de este libro en aplicaciones específicas. Por ejemplo, usted cubre una venta corta en acciones comprando una llamada. En caso de que las existencias suban, las pérdidas de los vendedores cortos serán compensadas por un aumento punto a punto en la convocatoria. Un put también protege una posición accionaria larga contra una disminución en precio. Así que el uso de opciones de seguros es otro tipo de cobertura. Tanto los spreads como los straddles contienen características de cobertura, ya que se abren dos posiciones diferentes al mismo tiempo, el movimiento de precios que reduce el valor de un lado de la transacción tiende a ser compensado por el aumento del precio por el otro lado. Las estrategias avanzadas a menudo producen ganancias mínimas para cada contrato de opción, dada la necesidad de pagar tarifas de operación al abrir y cerrar. Tales resultados marginales no justifican necesariamente los riesgos asociados, por lo que los operadores de opciones avanzadas aplican estas estrategias con grandes múltiplos de contratos de opción. Cuando usted negocia en múltiplos, los requisitos del depósito del corretaje se aumentan también. En la estrategia avanzada, lo que parece simple y lógico en el papel no siempre funciona de la manera que usted espera. Los cambios en la prima de la opción no siempre son lógicos o predecibles, y las variaciones a corto plazo ocurren inesperadamente. Esto es lo que hace que la inversión de opciones tan interesantes experiencias tales también probar su nivel de tolerancia real de riesgo. Usted puede encontrar que su tolerancia al riesgo es diferente de lo que pensaba, una vez que emplea estrategias de opciones avanzadas. Estar en riesgo es desalentador, así que piense en el rango de riesgos y costos antes de embarcarse en cualquier estrategia avanzada. El Straddle La estrategia de la tercera combinación se llama un straddle. Esto se define como la compra y venta simultánea de un número idéntico de llamadas y pujas con el mismo precio llamativo y la fecha de vencimiento. Mientras que la propagación requiere una diferencia en uno o más de los términos, el straddle se distingue por el hecho de que los términos de cada lado son idénticos. La diferencia es que un straddle consiste en combinar llamadas en un lado con puts en el otro. El ejemplo de propagación que involucra llamadas cortas cubiertas con put corto descubierto también se puede aplicar en el straddle. En lugar de propagarse con el uso de la llamada más llamativa de los precios y bajar ponen precios llamativos, ambos se pueden vender en o cerca del dinero. En esta situación, el ingreso de primas será mucho mayor, que consiste en un alto valor de tiempo en ambos lados. Las posibilidades de ejercicio son mayores también, y si desea evitar el ejercicio, tendrá que rodar por lo menos una de las posiciones de straddle, y posiblemente ambos. Si la dirección de las existencias se invierte, podría resultar en la necesidad de rodar la llamada hacia delante y hacia arriba y para rodar la propuesta hacia adelante y hacia abajo. Si usted entra en el dinero a horcajadas utilizando llamadas cortas cubiertas y corto descubre pone, debe estar preparado para aceptar el ejercicio si se produce. Debido a que mantener la prima para la venta de estas opciones, puede ser una estrategia muy rentable. El estrangulamiento Una estrategia que combina las características tanto de la propagación y el straddle es el estrangulamiento. En esta estrategia, usted hará un beneficio sólo si la acción tiene un movimiento significativo. Un estrangulamiento consiste en una llamada larga y una puesta larga con diversos precios llamativos pero la misma fecha de vencimiento, y es comprable sobre todo porque ambas opciones están fuera del dinero. Ejemplo Strangle, Not Choke: Ha estado rastreando un stock que se ha negociado en un rango estrecho durante muchos meses. Usted espera un movimiento de grandes precios, pero no sabe qué dirección es probable que tome. La acción actualmente cotiza a USD43 por acción. Se introduce un estrangulamiento, consistente en una llamada de 45 y una de 40, ambas expirando en siete meses. El costo total de estas dos opciones es 4 (dólar400). Mientras el precio de las acciones se mantenga entre el dólar36 y el dólar49 por acción, el estrangulamiento no puede ser rentable (precios llamativos ampliados por el costo de ambas opciones). Pero si el precio se mueve por encima o por debajo de ese rango, un lado u otro será rentable. En un estrangulamiento corto, las ganancias potenciales existen mientras las opciones permanezcan fuera del dinero, y esa gama del beneficio se amplía por el recibo de la prima de la opción. El estrangulamiento es una estrategia basada en la creencia de que la acción se moverá sustancialmente. Por supuesto, ya que requiere la compra de dos opciones, las posibilidades de éxito en esta estrategia son inferiores a los de la compra de una sola opción. Para entrar en un estrangulamiento, debe estar seguro de que un movimiento de precios sustancial es probable que ocurra antes de la expiración. Una estrategia relacionada soluciona parcialmente el problema. Como se muestra en el ejemplo anterior, el costo de las opciones largas hace que sea difícil alcanzar y superar un punto de equilibrio. El cóndor de hierro es una variación del estrangulamiento. Consta de cuatro opciones diferentes: llamadas largas y cortas y putas largas y cortas, todas en el mismo stock subyacente. Conviértase en un inversor más INTELIGENTE. COMENTARIO RECIENTE Y ARTÍCULOS10 Estrategias de opciones para saber Con demasiada frecuencia, los comerciantes saltar en el juego de opciones con poca o ninguna comprensión de cuántas estrategias de opciones están disponibles para limitar su riesgo y maximizar el retorno. Con un poco de esfuerzo, sin embargo, los comerciantes pueden aprender a aprovechar la flexibilidad y la plena potencia de las opciones como un vehículo comercial. Con esto en mente, hemos preparado esta presentación de diapositivas, que esperamos que acorte la curva de aprendizaje y que apunte en la dirección correcta. Demasiado a menudo, los comerciantes saltar en el juego de opciones con poca o ninguna comprensión de cuántas estrategias de opciones están disponibles para limitar su riesgo y maximizar el retorno. Con un poco de esfuerzo, sin embargo, los comerciantes pueden aprender a aprovechar la flexibilidad y la plena potencia de las opciones como un vehículo comercial. Con esto en mente, hemos preparado esta presentación de diapositivas, que esperamos que acorte la curva de aprendizaje y que apunte en la dirección correcta. 1. Llamada cubierta Además de comprar una opción de llamada desnuda, también puede participar en una llamada cubierta básica o comprar-escribir estrategia. En esta estrategia, compraría los activos directamente y simultáneamente escribiría (o vendería) una opción de compra en esos mismos activos. Su volumen de activos propiedad debe ser equivalente al número de activos subyacentes a la opción de compra. Los inversores suelen utilizar esta posición cuando tienen una posición a corto plazo y una opinión neutral sobre los activos, y buscan generar beneficios adicionales (a través de la recepción de la prima de la llamada), o proteger contra una posible disminución en el valor de los activos subyacentes. (Para más información, lea las Estrategias de Llamadas Cubiertas para un Mercado Que Cae). 2. Casado Poner En una estrategia casada, un inversionista que compra (o posee actualmente) un activo particular (como acciones), compra simultáneamente una opción de venta para un Número equivalente de acciones. Los inversores utilizarán esta estrategia cuando son alcistas sobre el precio de los activos y desean protegerse contra posibles pérdidas a corto plazo. Esta estrategia esencialmente funciona como una póliza de seguro, y establece un piso si el precio de los activos se hunde dramáticamente. (Para más información sobre el uso de esta estrategia, vea Married Puts: A Protective Relationship). 3. Alcance de Bull Call En una estrategia de spread de call de toro, un inversionista comprará simultáneamente opciones de compra a un precio de ejercicio específico y venderá el mismo número de llamadas a un Mayor precio de ejercicio. Ambas opciones de compra tendrán el mismo mes de vencimiento y el activo subyacente. Este tipo de estrategia de difusión vertical se utiliza a menudo cuando un inversor es alcista y espera un aumento moderado en el precio del activo subyacente. (Para obtener más información, lea los Estiramientos de Crédito de Toros Verticales y Oso). 4. La Diferencia de Oso Poner La estrategia de Difusión de Oso es otra forma de propagación vertical. En esta estrategia, el inversor adquirirá simultáneamente opciones de venta como un precio de ejercicio específico y venderá el mismo número de puts a un menor precio de ejercicio. Ambas opciones serían para el mismo activo subyacente y tendrían la misma fecha de vencimiento. Este método se utiliza cuando el operador es bajista y espera que el precio de los activos subyacentes disminuya. Ofrece ganancias limitadas y pérdidas limitadas. (Para más información sobre esta estrategia, lea Bear Spreads: Una alternativa rugiente a la venta corta.) 5. Collar protector Una estrategia de collar protector se realiza mediante la compra de una opción de venta fuera del dinero y la escritura de un fuera de la - opción de compra de dinero al mismo tiempo, para el mismo activo subyacente (como acciones). Esta estrategia suele ser utilizada por los inversores después de una posición larga en una acción ha experimentado ganancias sustanciales. De esta manera, los inversores pueden obtener ganancias sin vender sus acciones. (Para más información sobre estos tipos de estrategias, vea Dont Forget Your Collar de protección y Colocación de collares para trabajar.) 6. Long Straddle Una estrategia de opciones de largo straddle es cuando un inversor compra tanto una opción de compra y venta con el mismo precio de ejercicio, subyacente Y fecha de vencimiento simultáneamente. Un inversionista usará a menudo esta estrategia cuando él o ella cree que el precio del activo subyacente se moverá sigificantly, pero es inseguro de qué dirección tomará el movimiento. Esta estrategia permite al inversor mantener ganancias ilimitadas, mientras que la pérdida se limita al costo de ambos contratos de opciones. 7. Strangle largo En una estrategia de opciones de estrangulamiento largo, el inversor compra una opción de compra y venta con el mismo vencimiento y el activo subyacente, pero con diferentes precios de ejercicio. El precio de ejercicio put estará por lo general por debajo del precio de ejercicio de la opción de compra, y ambas opciones estarán fuera del dinero. Un inversor que utiliza esta estrategia cree que el precio de los activos subyacentes experimentará un gran movimiento, pero no está seguro de qué dirección tomará el movimiento. Las pérdidas se limitan a los costos de ambas opciones. Los estranguladores suelen ser menos costosos que los straddles porque las opciones se compran con el dinero. (Para obtener más información, consulte Obtener un fuerte sostenimiento en el beneficio con estrangulamientos.) 8. Mariposa propagación Todas las estrategias hasta este punto han requerido una combinación de dos posiciones diferentes o contratos. En una mariposa estrategia de opciones de difusión, un inversor combinará una estrategia de difusión de toros y una estrategia de propagación de oso, y utilizar tres diferentes precios de ejercicio. Por ejemplo, un tipo de propagación de mariposa consiste en comprar una opción de compra al precio de ejercicio más bajo (más alto), al mismo tiempo que vende dos opciones de compra (put) a un precio de ejercicio más alto (más bajo) y una última llamada (put) A un precio de ejercicio aún más alto (menor). (Para más información sobre esta estrategia, lea Cómo establecer las trampas de ganancias con mariposas.) 9. Cóndor de hierro Una estrategia aún más interesante es el cóndor de ron. En esta estrategia, el inversor tiene simultáneamente una posición larga y corta en dos estrategias de estrangulación diferentes. El cóndor de hierro es una estrategia bastante compleja que definitivamente requiere tiempo para aprender y practicar para dominar. (Le recomendamos que lea más sobre esta estrategia en Take Flight With An Iron Condor.) Debería acudir a Iron Condors y probar la estrategia para usted (sin riesgo) en el simulador Investopedia.) 10. Iron Butterfly La estrategia de opciones finales que demostraremos Aquí está la mariposa de hierro. En esta estrategia, un inversor combinará un largo o corto caballo con la compra o venta simultánea de un estrangulamiento. Aunque es similar a una propagación de mariposa, esta estrategia difiere porque utiliza tanto llamadas como puestas, en contraposición a una u otra. Las ganancias y pérdidas están limitadas dentro de un rango específico, dependiendo de los precios de ejercicio de las opciones utilizadas. Los inversores suelen utilizar opciones fuera del dinero en un esfuerzo por reducir costos y limitar el riesgo. Nada de lo contenido en esta publicación pretende constituir asesoría legal, fiscal, de valores o de inversión, ni una opinión sobre la conveniencia de cualquier inversión, ni una solicitud de ningún tipo. La información general contenida en esta publicación no debe actuar sin obtener asesoramiento legal, fiscal y de inversión específico de un profesional con licencia. Artículos relacionados Una comprensión profunda del riesgo es esencial en el comercio de opciones. También lo es conocer los factores que afectan el precio de la opción. Las opciones ofrecen estrategias alternativas para que los inversores se beneficien de la negociación de valores subyacentes, siempre que el principiante entienda.